公司业绩上升拐点确认,建筑及汽车轻量化业务进入成长快车道受益于传统压机业务回暖、轻量化业务的快速成长以及国际业务的拓展,全年预计销售翻番预计达到3.8个亿,业绩高速增长。轻量化业务成为公司2017年主要增长点,建筑轻量化业务预计将达到2个亿,汽车轻量化业务预计销售从去年的2000万增长到6000万,公司进入快速成长期。
   
建筑轻量化切入大型工程,复合材料模板优势明显公司的建筑轻量化主要产品是复合材料建筑模板,为国内首家开发生产,可广泛用于多种施工领域。因复合材料性能优越、显著提升工人效率、使用寿命长、成本低于传统钢模和木模,替代优势明显,促使公司建筑轻量化业务快速放量,迅速在各地区工程项目中推广普及,已在全国60个地下管廊项目中的18个项目运用,并获大型施工公司好评,未来建筑模板市场规模预计达4500亿元以上,前景值得期待。
   
碳纤与玻纤材料工艺业内领军,汽车轻量化势在必行前景广阔汽车轻量化材料技术具有效减少汽车油耗、降低尾气排放、增强续航能力、提高汽车操纵性与安全性等优势。并在新能源电池遇能量密度瓶颈期时,成为能源汽车续航难题的最有效解决途径,未来随新能源汽车逐渐普及,汽车轻量化势在必行。
   
碳纤维复合材料工艺环节相比传统工艺少,原料成本将呈明显下降趋势,2017年生产成本降低90%,规模化应用具备产业可行性,将成为新能源汽车轻量化领域未来大方向。公司是国内仅掌握玻纤、碳纤复合材料全工艺厂商,拥有国内唯一碳纤维汽车车身零部件生产线,将率先受益。
   
公司碳纤与玻纤复合材料可用于汽车外覆盖件、结构件、电池外盖等部件,并已获得吉利、CATL、宇通客车等公司批量订单。宝马、沃尔沃及北汽等知名车企均表达了合作意向,未来订单充足业绩增长无忧。
   
牵手复合材料巨头葡萄牙IP,参股云度拓展新能源汽车领域IP公司在汽车轻量化部件方面有40余年经验,是国际知名整车企业长期供应商,双方将在技术、工艺、生产和市场等方面进行深度合作,共同拓展中国汽车轻量化业务,将助公司保持国内轻量化复合材料龙头地位。
   
海源参股云度新能源11%股份,云度为国内仅有两家获工信部通过的新能源乘用车生产企业,成功发布π1、π3两种车型电动SUV,将于下半年推向市场。公司投资云度新能源,符合公司在新能源汽车轻量化领域市场拓展的战略发展方向,并加快公司在下游新能源汽车产业链布局。
   
盈利预测:预计公司2017-2019年归母净利分别为0.51亿、0.98亿、1.62亿元,对应EPS分别为0.20元、0.38元、0.62元。目前看好公司未来汽车及建筑轻量化领域的发展前景,6个月目标价25元,给予“买入”评级。